回首過往，在亞洲金融危機的洶涌波濤中，中國憑借穩(wěn)固的金融基礎(chǔ)設(shè)施，成功抵御沖擊、平穩(wěn)渡劫。回溯金融發(fā)展歷程，早期物物交換孕育出貨幣，為交易破除障礙，成為經(jīng)濟交互的原始紐帶。邁入現(xiàn)代社會，電子支付、托管、信用評級等系統(tǒng)蓬勃興起，金融基礎(chǔ)設(shè)施的范疇持續(xù)拓展，從基礎(chǔ)架構(gòu)逐步演變?yōu)閺?fù)雜且精密的龐大體系，達到全新高度。如今，它已然成為金融體系穩(wěn)健運轉(zhuǎn)的堅實根基，是經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵驅(qū)動力，一方面，這些系統(tǒng)如“定海神針”般保障金融市場平穩(wěn)有序；另一方面，又似“高速引擎”，精準(zhǔn)引導(dǎo)資源流向，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入磅礴資本動能，強力助推經(jīng)濟邁向新征程。
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2022年12月14日，中國人民銀行發(fā)布《金融基礎(chǔ)設(shè)施監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》，旨在明確金融基礎(chǔ)設(shè)施監(jiān)督管理總體制度框架，健全金融基礎(chǔ)設(shè)施準(zhǔn)入管理，推動構(gòu)建國內(nèi)國際“雙循環(huán)”的新發(fā)展格局，促進金融更好服務(wù)實體經(jīng)濟。尊龍凱時咨詢長期深耕金融領(lǐng)域，服務(wù)于多種類型的金融基礎(chǔ)設(shè)施項目，在實踐過程中深刻洞察到：金融基礎(chǔ)設(shè)施唯有積極“有為”，才能在行業(yè)中“有位”；同時，始終秉持專業(yè)且嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度，堅持精細“善作”，方能收獲成效，達成最終的“善成”目標(biāo)。
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一、回顧過往，現(xiàn)狀洞察
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01、政策引領(lǐng)：為金融基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展保駕護航
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我國金融基礎(chǔ)設(shè)施在頂層規(guī)劃的指引下，通過監(jiān)管的有力保障、標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)的協(xié)同助力以及對數(shù)字金融發(fā)展的持續(xù)推動，正穩(wěn)步邁向更高質(zhì)量、更具活力的發(fā)展新階段，為金融市場的繁榮昌盛筑牢根基。
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從頂層設(shè)計維度審視，國家“十四五”規(guī)劃精準(zhǔn)錨定金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)航向，著重強調(diào)要大力提升數(shù)字化、智能化層級，全方位增強系統(tǒng)韌性以及國際競爭力。在此指引下，各地因地制宜，紛紛出臺專項規(guī)劃以響應(yīng)落實。
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在監(jiān)管層面，央行、證監(jiān)會等多部門協(xié)同發(fā)力，持續(xù)優(yōu)化完善規(guī)則體系建設(shè)。其中，《金融基礎(chǔ)設(shè)施監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》詳細明晰了從機構(gòu)準(zhǔn)入、日常運營到監(jiān)督管理等全流程規(guī)范細則，在新設(shè)機構(gòu)資質(zhì)審查環(huán)節(jié)，嚴(yán)格把關(guān)，從股東背景的深度考察、資本實力的精準(zhǔn)核驗，再到技術(shù)安全的嚴(yán)密評估，層層設(shè)限，全方位筑牢監(jiān)管防線；在日常運營監(jiān)管過程中，高頻次針對系統(tǒng)穩(wěn)定性、風(fēng)險管理等關(guān)鍵要點開展督查工作，力保金融基礎(chǔ)設(shè)施運行合規(guī)且穩(wěn)健。與此同時，標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)工作穩(wěn)步同步推進。于支付清算、交易等核心領(lǐng)域，統(tǒng)一技術(shù)接口與數(shù)據(jù)格式標(biāo)準(zhǔn)，促使不同機構(gòu)系統(tǒng)間達成無縫對接成效，為金融市場邁向一體化、開放化格局鋪就堅實通途。
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值得一提的是，2024年11月，中國人民銀行會同其他六部門聯(lián)合印發(fā)《推動數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，進一步明確提出未來要持續(xù)強化數(shù)字金融相關(guān)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度，為金融行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入澎湃動力。
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02、錨定站位：構(gòu)建金融基礎(chǔ)設(shè)施多元且協(xié)同的格局
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依據(jù)《金融基礎(chǔ)設(shè)施監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》，金融基礎(chǔ)設(shè)施主要涵蓋金融資產(chǎn)登記存管系統(tǒng)、清算結(jié)算系統(tǒng)、交易設(shè)施、交易報告庫、重要支付系統(tǒng)以及基礎(chǔ)征信系統(tǒng)等多個關(guān)鍵領(lǐng)域。各個環(huán)節(jié)緊密協(xié)作、相互支撐，合力推動金融市場穩(wěn)健前行。
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在支付清算范疇，人民銀行清算總中心運作的大額與小額支付系統(tǒng)，如同緊密交織的金融網(wǎng)絡(luò)紐帶，每日高效且精準(zhǔn)地實現(xiàn)海量資金的快速劃轉(zhuǎn)，無論是企業(yè)間的大額款項結(jié)算，還是居民日常水電費等小額扣費，均可實時到賬，毫無延遲。銀聯(lián)作為銀行卡清算領(lǐng)域的核心力量，其發(fā)行的銀聯(lián)卡暢行境外180余個國家和地區(qū)，在2023年，跨境交易金額更是呈現(xiàn)出迅猛增長之勢。
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聚焦期貨市場，中國登記結(jié)算有限公司為滬深兩市海量交易活動筑牢堅實后盾，從登記、存管到結(jié)算的全流程，均嚴(yán)格把控，保障交易流程合規(guī)有序，交割環(huán)節(jié)精準(zhǔn)無誤。滬深交易所、中金所等交易平臺，則為、債券、期貨等各類金融產(chǎn)品搭建起充滿活力的交易空間，憑借穩(wěn)定運營持續(xù)托舉每日巨額的成交額。
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于貨幣與債券板塊而言，中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司肩負重任，托管著規(guī)模龐大的國債、地方債等債券資產(chǎn)，為貨幣政策的有效落地實施與債券市場的合理定價夯實根基。上海清算所精準(zhǔn)發(fā)力于外匯、利率衍生品等前沿領(lǐng)域，全力協(xié)助金融機構(gòu)有效規(guī)避風(fēng)險，實現(xiàn)靈活多元的交易策略。
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在場外市場領(lǐng)域，銀行間市場交易商協(xié)會充分發(fā)揮規(guī)范引領(lǐng)作用，推動非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的發(fā)行工作有序開展，僅2023年就助力企業(yè)成功發(fā)行超萬億元票據(jù)。各地股權(quán)交易中心恰似中小微企業(yè)成長的孵化搖籃，為其提供股權(quán)掛牌展示機會以及精準(zhǔn)的融資對接服務(wù)，數(shù)以萬計的企業(yè)從中受惠。
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二、重點聚焦，破局求解
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在服務(wù)金融基礎(chǔ)設(shè)施的多年經(jīng)驗中，尊龍凱時發(fā)現(xiàn)，由于金融基礎(chǔ)設(shè)施的功能定位與承擔(dān)職責(zé)各有不同，各金融基礎(chǔ)設(shè)施一直在社會效益、公共服務(wù)的基礎(chǔ)上，積極探索如何更好地提供增值服務(wù)以獲取一定經(jīng)濟效益。同時，金融基礎(chǔ)設(shè)施以事業(yè)單位或公司制法人的形式存在，從而形成了不同的組織架構(gòu)體系。然而，求同存異，做優(yōu)價值、做強管理始終是金融基礎(chǔ)設(shè)施一直以來關(guān)注的重點問題。
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01、社會效益與經(jīng)濟效益，如何做優(yōu)價值？
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金融基礎(chǔ)設(shè)施作為經(jīng)濟“動脈”與社會“穩(wěn)定器”，于社會效益、經(jīng)濟效益層面意義非凡。一方面，它是經(jīng)濟發(fā)展的“幕后者”，支付清算的高效推動貿(mào)易如閃電成交，信貸征信的精準(zhǔn)讓資金精準(zhǔn)滴灌小微企業(yè)，激活創(chuàng)業(yè)活力，助力產(chǎn)業(yè)升級，為GDP增長注入動力；另一方面，它是社會公平的“守護者”，合理布局偏遠地區(qū)金融服務(wù)點，縮小城鄉(xiāng)金融鴻溝，讓金融之光普照，提升民眾金融獲得感。但在實踐中，二者?，F(xiàn)矛盾。如追求普惠過度，忽視成本，則難持續(xù)。未來需精準(zhǔn)拿捏，以政策引導(dǎo)、科技賦能，在保障民生金融服務(wù)同時，探尋多元盈利模式，實現(xiàn)二者協(xié)同共進，鑄就金融與社會發(fā)展“雙贏”。
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當(dāng)前，依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)與政策要求，多數(shù)金融基礎(chǔ)設(shè)施立足自身業(yè)務(wù)特性，貼合實際地針對部分公共服務(wù)精心設(shè)計收費方案，并且積極主動向外拓展增值服務(wù)范疇。
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尊龍凱時咨詢基于公開資料盤點金融基礎(chǔ)設(shè)施收費模式
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以深圳交易所為例，其依托科技成果與知識產(chǎn)權(quán)交易中心，充分發(fā)揮平臺優(yōu)勢，積極提供一系列多元且極具針對性的服務(wù)。諸如，搭建科技資源對接橋梁，助力企業(yè)精準(zhǔn)匹配前沿科技成果；開展投融資對接服務(wù)，為科技創(chuàng)新項目引入充足資金流；提供專業(yè)的科技成果服務(wù)，涵蓋評估、轉(zhuǎn)化指導(dǎo)等多環(huán)節(jié)助力；同時，還聚焦信息監(jiān)測，為各方提供及時、精準(zhǔn)的市場動態(tài)；并匯聚各類政策信息，幫助企業(yè)第一時間掌握政策風(fēng)向。通過上述多元服務(wù)，切實有效地促進產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的科技成果轉(zhuǎn)化落地，為產(chǎn)業(yè)升級與創(chuàng)新發(fā)展賦能添力。
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尊龍凱時咨詢基于公開資料整理深交所科技成果與知識產(chǎn)權(quán)交易中心服務(wù)內(nèi)容
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02、事業(yè)單位與企業(yè)法人，如何做強管理？
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在組織形式層面，金融基礎(chǔ)設(shè)施主體架構(gòu)在“事業(yè)單位”與“企業(yè)法人”間抉擇，各有利弊。事業(yè)單位如央行清算總中心，具權(quán)威性、公信力，能以公共服務(wù)為導(dǎo)向，聚焦金融穩(wěn)定大局，統(tǒng)籌規(guī)劃支付清算系統(tǒng)，確保資金流轉(zhuǎn)“主動脈”暢通無阻，為貨幣政策精準(zhǔn)傳導(dǎo)奠基；企業(yè)法人像銀聯(lián)、網(wǎng)聯(lián)等，靈活敏銳，以市場需求為航標(biāo)，創(chuàng)新活力足，在移動支付、跨境支付領(lǐng)域開疆拓土，快速響應(yīng)消費者多元需求，產(chǎn)品迭代迅速。但前者易現(xiàn)效率瓶頸、資源依賴之困，后者或因逐利沖動，忽視長期風(fēng)險、公共責(zé)任。未來可取長補短，事業(yè)單位借鑒企業(yè)效率機制，企業(yè)法人強化社會責(zé)任擔(dān)當(dāng)，構(gòu)建混合互補模式，于關(guān)鍵領(lǐng)域保公益主導(dǎo)，在競爭地帶放市場馳騁，促金融基建穩(wěn)健多元發(fā)展。
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在組織架構(gòu)層面，金融基礎(chǔ)設(shè)施緊密結(jié)合自身所處的發(fā)展階段以及實際業(yè)務(wù)需求，科學(xué)合理地設(shè)置專業(yè)化部門。對于已經(jīng)步入成熟期的金融基礎(chǔ)設(shè)施而言，它們往往會選擇籌備設(shè)立事業(yè)部或者子公司，以此為業(yè)務(wù)拓展注入新動力，實現(xiàn)更精細化的運營管理，推動業(yè)務(wù)向縱深發(fā)展。與此同時，這些金融基礎(chǔ)設(shè)施還會依據(jù)業(yè)務(wù)推進過程中的實際需求，適時設(shè)立相關(guān)研究院與研究中心，匯聚專業(yè)研究力量，聚焦前沿技術(shù)、市場趨勢、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等關(guān)鍵領(lǐng)域展開深入研究，為整體業(yè)務(wù)的持續(xù)優(yōu)化升級提供智力支持。
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三、展望未來，開啟新程
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強化統(tǒng)籌，提升效能。面向“十五五”，于頂層設(shè)計，應(yīng)構(gòu)建跨部門、跨層級的“超級協(xié)調(diào)中樞”，“一行一總局一會”多方協(xié)同擘畫藍圖，整合交易所、銀行間市場等資源，打破條塊分割，實現(xiàn)、債券、衍生品市場互聯(lián)互通，資金、信息、風(fēng)控一體化管理，讓資源如活水暢流；于區(qū)域布局，依京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)等城市群特色，因地制宜打造區(qū)域金融“強引擎”，以點帶面，輻射全國，編織緊密高效金融網(wǎng)絡(luò)，為經(jīng)濟發(fā)展注入磅礴動力。
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深耕科技，護航發(fā)展。金融科技將重塑金融基建未來。量子計算有望顛覆傳統(tǒng)加密與復(fù)雜運算模式，為高頻交易、風(fēng)險模擬開辟“超車道”，交易速度達納秒級、風(fēng)險預(yù)測精準(zhǔn)入微；物聯(lián)網(wǎng)讓金融感知無處不在，供應(yīng)鏈金融中貨物狀態(tài)實時監(jiān)測、智能合約自動執(zhí)行，保障資金流、物流、信息流同步；同時，隱私計算護航數(shù)據(jù)安全，多方數(shù)據(jù)“可用不可見”，為金融創(chuàng)新筑牢防線，以技術(shù)利刃斬斷風(fēng)險荊棘，開拓金融新版圖?！锻苿訑?shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展行動方案》提及，“指導(dǎo)有條件的金融機構(gòu)規(guī)劃建設(shè)綠色智能金融數(shù)據(jù)中心，推動新增算力向國家樞紐節(jié)點集聚，支持海量數(shù)據(jù)存儲和實時數(shù)據(jù)調(diào)用。建設(shè)優(yōu)化高可靠冗余的網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)，提高金融網(wǎng)絡(luò)健壯性和服務(wù)能力，為金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型架設(shè)通信高速公路。布局先進高效的算力體系，加快云計算、人工智能等技術(shù)規(guī)范應(yīng)用，探索運用邊緣計算和量子技術(shù)突破現(xiàn)有算力瓶頸，為金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供精準(zhǔn)高效的算力支持?！?/span>
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回首過往，我國金融基礎(chǔ)設(shè)施成就斐然，多元布局扎根、科技賦能添翼、政策引領(lǐng)護航。展望“十五五”，這是機遇交織的關(guān)鍵期，是邁向金融強國的攻堅段，每一次支付清算的精準(zhǔn)、每一項征信評級的公允，都在為金融強國夢添磚加瓦，讓金融基礎(chǔ)設(shè)施從“跟跑”變“領(lǐng)跑”。